受益于政策利好、基本面支撑等因素，当前有色金属行业延续偏强走势，在国内工业领域继续“领跑”。今年以来，有色金属行业生产端保持扩张，固定资产投资增速领先工业领域，同时主要金属价格整体上行，继续拉动行业盈利，超六成有色板块上市公司业绩同比增长，多数公司归母净利润实现盈利。
有色金属行业的稳健发展主要体现在产业及投资等方面的增长上。在生产增长的同时，有色金属行业固定资产投资也保持较快增长。国家统计局发布的数据显示，今年上半年，规模以上有色金属工业增加值增速同比增长7.6%，比全国规模以上工业增加值增速高出1.2个百分点，在实现一季度良好开局的基础上，展现出较强的韧性，十种常用有色金属产量为4031.9万吨，同比增长2.9%，精炼铜、电解铝是拉动十种常用有色金属增长的主要动因。有色金属工业完成固定资产投资比去年同期增长16.1%，在去年同期较高基数的基础上实现了进一步增长，增幅比全国工业投资增幅高出5.8个百分点。其中，矿山采选业固定资产投资额累计增长46.2%，冶炼和压延加工完成固定资产投资累计增长9.1%。
有色金属行业稳健增长的另一个重要体现，就是产业景气指数上升。据中国有色金属产业月度景气指数监测模型结果显示，2025年7月份，中国有色金属产业景气指数为36.9，较上月上升1.9个百分点，其中，先行指数70.7，较上月上升0.8个百分点。规模以上有色金属企业收入和利润也继续保持增长。今年上半年，规模以上有色金属工业企业实现营业收入47932.5亿元、同比增长14.9%，实现利润总额2178.5亿元、同比增长15%。其中，有色矿采选业实现利润总额595.5亿元、同比增长40.3%，冶炼和压延加工业实现利润总额1583亿元、同比增长7.8%。
在价格和销量的带动下，多数有色金属行业公司业绩表现亮眼。8月17日，华友钴业发布公告称，2025年上半年实现营业收入372亿元，同比增长23.78%；实现净利润27.11亿元，同比增长62.26%。8月22日晚，洛阳钼业发布2025年半年报显示，公司实现营业收入947.73亿元；归属于上市公司股东的净利润为86.71亿元，同比增长60.07%，再创同期历史新高。8月26日晚间，紫金矿业披露的2025年半年报显示，公司上半年实现营收1677.11亿元、归母净利润232.92亿元，分别同比增长11.5%、54.4%。
有色金属行业持续向好的动能从何而来？未来是否会继续支撑行业走强？
近年来，尤其是今年以来，我国出台了一系列针对有色金属行业发展的政策，在推动有色金属行业稳定增长、优化产业结构、促进技术创新、加强资源保障等方面发挥了重要作用。2025年，支撑有色金属行业高质量发展的政策保障加快落地，《铜产业高质量发展实施方案（2025-2027年）》《铝产业高质量发展实施方案（2025-2027年）》《黄金产业高质量发展实施方案（2025-2027年）》等相继出台。与此同时，国家“两新”“两重”政策不断扩围加码，有效带动铝、铜等有色金属产品需求，使得有色金属行业经济平稳增长的基本面持续向好。
同时，在经济逐步复苏的背景下，有色金属市场需求呈增长之势，各类金属价格纷纷上涨，成为推动有色金属行业发展的一大动力。有色金属行业是典型的上游原材料行业，其定价由“商品属性”及“金融属性”等多重因素所决定。随着制造业、房地产及新能源等下游应用领域的发展，市场对有色金属等上游原材料的需求保持增长。高需求带动下，黄金价格屡创新高，铜铝等工业金属价格中枢上移。中国有色金属工业协会发布的数据显示，今年上半年，国内现货铜均价7.76万元/吨，同比上涨4.2%；铝均价2.03万元/吨，同比上涨2.6%；国内黄金均价725.6元/克，同比上涨46.8%。
此外，新质生产力的发展带动材料产业升级，相关金属前景被看好。新兴产业发展推动高性能碳纤维、先进半导体等关键材料创新应用，从而有效支撑锑锗锡钨等金属需求。厦门钨业专注于钨钼、稀土和能源新材料三大核心业务，在钨钼业务方面，今年上半年，公司实现营业收入88.63亿元，实现利润总额12.68亿元。在新能源汽车、智能电网等需求支撑下，相关金属的下游需求将保持增长。而受制于储量较低、高质量矿产开发成本较高等，部分小金属价格或继续维持高位。
业内人士表示，随着政策措施的加快落地、新兴产业的快速发展，有色金属行业将在变局中不断寻找新的发展机遇，整体供需格局不断改善，有效需求进一步扩大，市场规模保持增长，或持续“领跑”工业领域。
编辑/宫 莉初审/李晓娜
审核/张丽华
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